BerandaComputers and TechnologyPanduan untuk Menjual Data ke Hedge Funds - AlternativeData

Panduan untuk Menjual Data ke Hedge Funds – AlternativeData

Bagaimana menjual data ke hedge fund

Langkah 1: Kenali audiens Anda

Hedge fund tidak semuanya sama. Di bawah ini adalah jenis utama.

Investasi Kuantitatif (alias Kuantitas, Sistematis, Algoritma)

Jumlah dana menggunakan strategi perdagangan otomatis berdasarkan algoritma dan data. Mereka tidak mencari yang benar di setiap perdagangan. Mereka hanya ingin lebih benar daripada salah dan memperdagangkan banyak sekuritas. Mereka biasanya membeli data yang

  • Berlaku untuk 100-an atau 1.000-an sekuritas
  • Memiliki riwayat data yang panjang, mereka dapat melakukan backtest
  • Sering diterbitkan. Data historis 5 tahun, yang diterbitkan setiap triwulan memberikan backtest yang lebih lemah dari 5 tahun data historis yang diterbitkan setiap hari

Bagian terbaik tentang menjual ke quant dana adalah karena model bisnis mereka didasarkan pada data, sehingga mereka mempekerjakan para profesional untuk berbicara dengan vendor data, memahami data mereka, dan membuat proposal yang menarik bila berharga. Bagian sulit tentang menjual ke dana quant adalah jika kumpulan data Anda tidak memenuhi atribut di atas, Anda mungkin tidak akan menjual apa pun kepada mereka. Tapi Anda akan mempelajarinya dengan cukup cepat. Info lebih lanjut: Dana Lindung Nilai Kuantitatif Terbesar

Investasi Fundamental (alias Discretionary, Stock-Picking)
Dana Platform (alias Pod, Multi-Manajer, Multi-Strategi)

Dana Platform terdiri dari banyak tim individu PM & Analis yang berbagi sumber daya terpusat seperti aset yang dikelola, perdagangan & eksekusi, kepatuhan, data , ruang kantor, pelatihan, dan lainnya. Dana platform dengan strategi kebijaksanaan biasanya membeli data yang

  • Sangat berkorelasi dengan KPI perusahaan (“Key Performance Indicator”) atau pertanyaan investor utama dari sekuritas tertentu
  • Memiliki riwayat data yang dapat mereka backtest
  • Unik

Karena dana platform menyediakan infrastruktur bersama tim investasi mereka (atau “pod”), mereka sering mempekerjakan profesional sumber data yang mirip dengan dana Quant. Ini juga merupakan percakapan cepat dan menyenangkan yang membutuhkan infrastruktur penjualan minimal. Info lebih lanjut: Dana Multi-Manajer

Dana Hedge Ekuitas Panjang / Pendek

Dana Hedge Ekuitas Panjang / Pendek memilih saham. Mereka cenderung membeli data yang mirip dengan Dana Platform Dana Hedge Ekuitas Panjang / Pendek yang menghabiskan paling banyak untuk data:

  • Memiliki Asset Under Management (AUM) dalam jumlah besar
  • Sering-seringlah berdagang. Semakin sering mereka berdagang, semakin banyak data yang ingin mereka lihat. Proksi kasar untuk ini adalah “% Perputaran” pada database 13F seperti Kebijaksanaan Paus
  • Buat taruhan terkonsentrasi. Semakin besar posisi mereka, semakin banyak yang dapat mereka belanjakan. Proksi untuk ini adalah “% dari Portofolio” pada Whale Wisdom

Info lebih lanjut: Investor Institusional 100 Hedge Funds Teratas (juga termasuk dana Kuant dan Platform)

Dana Berbasis Peristiwa

Perusahaan-perusahaan ini berinvestasi berdasarkan katalisator tertentu seperti merger, akuisisi, kebangkrutan, spin-off atau undang-undang. Jika kumpulan data Anda memungkinkan investor memberikan wawasan unik tentang peristiwa-peristiwa penting, itu mungkin cocok untuk Dana Berbasis Peristiwa.

Jenis Dana Lainnya

Sebutan di atas tidak eksklusif atau kolektif lengkap. Banyak dana adalah kombinasi di atas atau sesuatu yang sama sekali lain, termasuk:

  • Long Only / Reksa Dana: jangka lebih panjang investor berorientasi dengan model bisnis yang berbeda
  • Dana Makro: Perusahaan-perusahaan ini berinvestasi di tren yang lebih luas yang memengaruhi banyak saham. Jika data Anda menunjukkan tren yang lebih luas seperti inflasi, mata uang, cuaca, suku bunga, atau peristiwa global, data tersebut mungkin cocok untuk Dana Makro.
  • Dana Kredit: berinvestasi dalam hutang
  • Kantor Keluarga: mengelola dana keluarga individu atau kelompok keluarga
  • Fund of Funds: berinvestasi pada dana lain
  • Sovereign Wealth Funds / Pension Funds: mengelola uang negara, dana abadi
  • Ekuitas Swasta / Modal Ventura: melakukan investasi besar terutama di perusahaan swasta

Langkah 2: Pahami kasus penggunaan utama untuk data Anda

Untuk latar belakang mengapa hedge fund menghargai data alternatif, lihat Karya Matt Turck yang luar biasa subjek. Tingkat tinggi, ini membantu untuk membagi pasar investor institusional menjadi dana kuantitatif dan dana diskresioner, karena keduanya memiliki persyaratan dan kasus penggunaan yang sangat berbeda untuk data. Untuk menarik dana quant, data Anda harus berbicara dengan banyak perusahaan dan memiliki rangkaian waktu yang lama. Contoh yang baik adalah panel transaksi konsumen yang menyentuh banyak perusahaan publik, yang memiliki korelasi positif dengan harga saham. Setelah dana kuantitatif memahami kumpulan data Anda, mereka dapat menjalankan pengujian ulang untuk menetapkan nilai. Untuk menarik investor fundamental, lebih mudah untuk memulai dengan beberapa studi kasus tentang perusahaan publik tertentu. Pilih beberapa data Anda yang paling tepat untuk berbicara dan menjalankan korelasi dengan KPI mereka (misalnya, Pendapatan, GMV, Laba Kotor). Perusahaan terbaik adalah:

  • Harga saham didorong oleh metrik utama atau pertanyaan investor yang dapat diajukan oleh data Anda
  • Kapitalisasi pasar besar / volume perdagangan rata-rata
  • Volatilitas tinggi
  • Selalu menyenangkan: kepemilikan hedge fund yang tinggi (contoh pada halaman 5 )

Perusahaan yang tepat akan berbeda menurut kumpulan data , tetapi beberapa contoh:

  • Panel Penggunaan Aplikasi Seluler: Terkait dengan penggunaan aplikasi yang diamati dengan DAU yang dilaporkan untuk SnapChat, Facebook atau Twitter
  • Panel Transaksi Konsumen: Terkait dengan penjualan toko yang sama dari pengecer atau GMV / penjualan perusahaan e-niaga
  • Sentimen Sosial: Pergeseran sentimen terkait dengan pendapatan atau harga saham perusahaan merek konsumen / pakaian jadi

Langkah 3: Mulailah dengan pengguna awal: dana dan platform kuantitatif dana

Kedua jenis organisasi tersebut mempekerjakan tim orang yang ingin berbicara dengan pemilik data, dapat bergerak cepat, dan menawarkan harga untuk data Anda. Anda dapat berbicara dengan orang-orang ini secara langsung dan tidak perlu bekerja sama dengan pialang data atau perantara lainnya, yang dapat meminta bagi hasil 50% atau lebih.

Langkah 4: Daftarkan pengguna awal dengan cepat dengan distribusi terbatas.

Menjual data adalah game multi-tahap. Penemuan harga dan produksi bisa memakan waktu bertahun-tahun. Jangan terlalu memikirkan kontrak pertama Anda atau bertahan untuk dolar terakhir. Bicaralah dengan beberapa pengadopsi awal, negosiasikan secara adil, kontrak 1 tahun dengan distribusi terbatas, katakanlah dana 5-10. Anda dapat menentukan nomor tertentu berdasarkan percakapan dengan dana. Lakukan dengan cepat sehingga Anda kemudian dapat memfokuskan waktu dan sumber daya Anda untuk memahami dengan tepat bagaimana investor menggunakan data Anda dan menentukan strategi Anda ketika pembaruan tiba.

Langkah 5: Menghasilkan data Anda

Jumlah, platform, dan dana lindung nilai besar lainnya menggunakan tim data yang dapat mengekstrak nilai dari data dalam hampir semua format. Menjual dana ke khalayak yang lebih luas membutuhkan investasi QA dan analisis tambahan ke dalam produk data Anda. Untuk informasi lebih lanjut tentang mengembangkan tim ini, lihat posting kami di How to Mengintegrasikan Analis Investasi, Analis Data, dan Insinyur . Memproduksi data Anda berarti memberikan QA dan analisis tambahan untuk memungkinkan Anda memahami nilainya dan memungkinkan dana tanpa tim data yang besar untuk mengekstrak nilainya. Memproduksi data Anda, apa pun distribusi pelanggan Anda, akan membuatnya lebih mudah digunakan oleh lebih banyak individu di pelanggan Anda, sehingga meningkatkan nilainya.

Langkah 6: Tentukan ukuran pasar akhir Anda

Setelah kontrak tahun pertama Anda habis, Anda harus memutuskan apakah Anda ingin memperluas ukuran distribusi Anda. Semakin banyak dana yang Anda jual, semakin kurang berharga data Anda bagi pelanggan Anda. Alasan Anda mungkin dapat meningkatkan distribusi dan menjual ke lebih banyak jenis dana:

  • Ini adalah kumpulan data # 1 dari jenisnya
  • Dataset Anda berlaku untuk banyak dan banyak perusahaan
  • Data bersifat granular dan multi-dimensi. Ini lebih dari satu titik data dan berbagai jenis investor menggunakannya untuk menjawab berbagai jenis pertanyaan
  • Anda dapat menjual layanan lain selain data
  • Departemen kepatuhan umumnya lebih memilih kumpulan data dengan distribusi yang lebih luas
  • Anda dapat mengembangkan produk data yang berbeda untuk jenis pelanggan yang berbeda pada titik harga yang berbeda, jadi tidak semua orang mendapatkan pengalaman yang sama
  • Diversifikasikan aliran pendapatan Anda ke lebih banyak pelanggan

Alasan Anda mungkin ingin mempertahankan file distribusi terbatas:

  • Kurangi kompleksitas
  • Mengurangi kebutuhan untuk pemasaran, penjualan, dan biaya layanan pelanggan
  • Nikmati ASP lebih tinggi, margin lebih tinggi
  • Kasus penggunaan utama data Anda adalah perkiraan KPI, yang lebih cepat dikomoditisasi daripada kumpulan data granular. Apakah Anda memberikan perkiraan pendapatan atau cara untuk memahami seluruh industri?

Pertanyaan yang Sering Diajukan

Berapa banyak uang yang akan saya hasilkan?

Alasan Anda mungkin memiliki ekspektasi yang tidak realistis terhadap nilai kumpulan data Anda:

  • Nilai kumpulan data Anda akan sangat bergantung pada detail seperti akurasi, deret waktu, kepatuhan, jadwal rilis
  • Ini juga akan tergantung pada faktor-faktor khusus untuk perusahaan target seperti keberadaan kumpulan data pesaing, ketepatan konsensus sisi jual, pertanyaan investor utama , atau adanya overhang hukum / makro / peraturan
  • Investor akan membayar premi yang besar untuk kumpulan data # 1 dalam sebuah kategori. Apakah Anda # 1?
  • Rumor kumpulan data yang meminta premi yang sangat besar lebih viral daripada yang tentang kumpulan data yang tidak diinginkan siapa pun

Bagaimana dengan kontrak dan kepatuhan?

Pelanggan hedge fund akan menuntut representasi tertentu tentang dataset Anda. The Perjanjian Layanan Utama YipitData dapat memberi Anda gambaran tentang apa yang diharapkan. Anda harus berkonsultasi dengan pengacara untuk membantu Anda dengan kontrak yang berkaitan dengan kumpulan data spesifik Anda dan untuk membantu Anda melalui tinjauan kepatuhan pelanggan.

Apa yang seharusnya tidak pernah saya lakukan?

Memberikan informasi material non-publik yang melanggar undang-undang sekuritas atau informasi identitas pribadi. Memberikan korelasi historis yang menyesatkan, dimanipulasi, atau “data-mined”. Menyembunyikan pemadaman data yang signifikan atau masalah lain yang dapat memengaruhi keakuratan data Anda.

KESIMPULAN

Menurut kami, strategi masuk ke pasar yang masuk akal untuk hedge fund adalah:

  • Mulailah dengan dana platform dan dana kuant
  • Siapkan kontrak satu tahun dengan jumlah pembeli terbatas (5-10) sesegera mungkin
  • Habiskan tahun berikutnya untuk memproduksi data Anda dan mempelajari kasus penggunaannya
  • Tentukan apakah Anda ingin memperluas ukuran distribusi Anda atau tidak

Jika Anda yakin memiliki data yang mungkin menarik untuk hedging fund, kami dengan senang hati akan berbicara dengan Anda, dan jika Anda tertarik, rujuk Anda ke hedge fund yang telah menyatakan minatnya pada data alternatif. Email saya di: jim@alternativedata.org ___ James Moran adalah Presiden / Co-Founder YipitData, yang menganalisis data web untuk memberikan perkiraan KPI dan menjawab pertanyaan kunci bagi investor.

Read More

RELATED ARTICLES

LEAVE A REPLY

Please enter your comment!
Please enter your name here

Most Popular

Recent Comments